1937年，日軍集結大量兵力，企圖侵占中國最繁華的都市——上海。在這個事關中華民族存亡的危急時刻，國民黨68師猛虎團奉命死守閘北區的一處冶煉廠。經過三個月的殊死搏斗，日軍始終未能再向市區推進一步，猛虎團卻為此付出了慘重的代價。為了打破僵局，猛虎團團長謝云漢(柳云龍 飾)親率屬下越過前沿陣地，并以極其精準的槍法在敵方控制區槍殺了一位日軍高級將領。

這次奇襲大大鼓舞了我軍的士氣，卻也換來了日軍更為瘋狂的反撲。激戰前夜，謝云漢叮囑參謀長方正棠向師部請求汽車支援，用以轉移無法作戰的傷病員，卻得到無車可調的回復，傷病員只能被轉移至地下室。

而此時，駐扎在上海市區的國民黨軍隊卻表現出撤退的跡象，不少政要和富豪也打算逃離上海。軍統上海站站長沈鵬舉向副手郝勝提到了高度機密的“桐工作計劃”，還命令軍統站暫停撤退。

按照上級指示，謝云漢在上海市區總部會見了68師師長劉振邦，并獲得了國民政府的嘉獎：晉升上校，被授予軍事委員會最高戰功勛章。謝云漢的心里五味雜陳，他一方面為犧牲的戰友悲痛不已，一方面又對國民軍的撤退感到羞恥和憤怒。